Né le 4 octobre 1956 à Vienne en Autriche, Christoph Waltz est le fils d'un  décorateur allemand Johannes Waltz et d'une décoratrice autrichienne Elisabeth Urbancic. Ses grands-parents étaient acteurs et ses arrière-grands-parents ont travaillé dans un théâtre. Il a également un lien familial avec le cinéaste Michael Haneke: en secondes noces, Beatrix Degenschild, la mère d'Haneke, épouse en effet le compositeur et chef d'orchestre Alexander Steinbrecher. Après le décès de Degenschild, Steinbrecher se remarie avec Élisabeth Urbancic, la mère de Waltz. Steinbrecher est donc tour à tour le beau-père du réalisateur et celui du comédien.